Reforma legislației privind societățile: Cerințe mai stricte privind transferul de părți sociale și capitalul pentru SRL-uri. Noi restricții privind dividendele și capitalizarea

√     Modificările legislației societăților intră în vigoare începând cu 18 decembrie 2025
√     Introducerea unor controale mai stricte asupra schimbărilor de proprietate în SRL-uri
√     Cerințe mai mari de capital social pentru SRL-uri
√     Restricții privind distribuirea dividendelor
√     Obligația de majorare a capitalului prin conversia creanțelor

În contextul reformei fiscale, Guvernul României a adoptat un nou set de măsuri care modifică diverse acte legislative, inclusiv Legea nr. 31/1990 (Legea Societăților). Aceste modificări introduc, printre altele, reguli mai stricte pentru funcționarea societăților cu răspundere limitată (SRL) și impun cerințe mai stricte de capitalizare.

1.     Cesiunea părților sociale ale asociatului unei societăți cu răspundere limitată care deține controlul societății

• O cesiune de părți sociale de către un asociat al unei SRL care are ca efect schimbarea controlului (așa cum este definit de Codul de procedură fiscală) este opozabilă organului fiscal numai dacă sunt îndeplinite următoarele condiții cumulative:
  1. Notificare în termen de 15 zile: Vânzătorul, cumpărătorul sau societatea notifică autoritatea fiscală cu privire la transfer în termen de 15 zile de la data la care a operat și depune actul constitutiv actualizat.
  2. Garanția pentru obligații fiscale restante: dacă societatea are obligații fiscale restante, precum și alte creanţe bugetare individualizate în titluri executorii, cumpărătorul sau societatea trebuie să constituie garanții pentru acoperirea sumei acestor obligații, astfel cum sunt evidențiate în certificatul fiscal.
  3. Înregistrarea la Registrul Comerțului: În cazul în care există obligații fiscale restante, înregistrarea transferului de părți sociale la Registrul Comerțului trebuie să fie însoțită de dovada acordului organului fiscal cu privire la constituirea de garanții.

• Procedura detaliată urmează să fie stabilită într-un ordin comun al autorității fiscale și al Registrului Comerțului.

De ce contează: Această prevedere reînvie o restricție similară celei din perioada de dinainte de 2020, acum prin garanții în loc de opoziție în instanță, astfel încât operațiunile de M&A și achizițiile de părți sociale în SRL-urile îndatorate vor necesita probabil verificări fiscale specifice și o garanție integrată în calendarul tranzacției.

2.     Capitalul social minim pentru SRL-uri acum legat de cifra de afaceri

• Capitalul minim al SRL-urilor a fost modificat și este acum structurat pe niveluri, fiind dependent de cifra de afaceri a societății. Mai exact, SRL-urile trebuie să aibă un capital social de:

1. 1. 500 RON (aprox. 100 EUR) dacă cifra de afaceri netă este sub 400.000 RON (aproximativ 80.000 EUR) conform ultimelor situații financiare anuale aprobate.
   2. 5.000 RON (aprox. 1.000 EUR) dacă cifra de afaceri netă  este egală sau mai mare  de 400.000 RON (aprox. 80.000 EUR) conform ultimelor situații financiare anuale aprobate.

• Pentru SRL-urile nou constituite, capitalul social minim va fi de 500 RON (aprox. 100 EUR), ceea ce reprezintă o creștere față de nivelul actual de 1 RON.
• Reguli suplimentare:

1. 1. Dacă un SRL depășește pragul cifrei de afaceri de 400.000 RON (aproximativ 80.000 EUR), atunci trebuie să-și majoreze capitalul social la suma de 5.000 RON (aproximativ 1.000 EUR) până la finalul exercițiului financiar următor celui în care se constată creșterea cifrei de afaceri, conform situațiilor financiare anuale aprobate.
   2. Odată atins pragul de 400.000 RON (aproximativ 80.000 EUR), se menține obligația de a avea un capital social de 5.000 RON (aproximativ 1.000 EUR), indiferent dacă cifra de afaceri scade sau nu sub acest prag într-un exercițiu financiar ulterior.

• Tranziție și sancțiuni: SRL-urile existente trebuie să-și actualizeze capitalul social în termen de 2 ani de la intrarea în vigoare a legii; neconformarea cu această obligație permite oricărei părți interesate sau Registrului Comerțului să solicite tribunalului să pronunțe dizolvarea societății, situația putând fi remediată până la rămânerea definitivă a hotărârii judecătorești de dizolvare.
• Tarife reduse: Dacă un SRL își majorează capitalul social pentru a asigura conformitatea cu noile reguli până la 31 decembrie 2026, tarifele de publicare în Monitorul Oficial sunt reduse cu 50%.

3.     Dividende interimare și împrumuturi ale asociaților – reguli mai stricte

• Legea Societăților:

1. 1. Interzice împrumuturile către asociați/acționari sau afiliați până la regularizarea diferențelor rezultate din distribuirea dividendelor în cursul anului. Societatea și asociații/acționarii beneficiari răspund în solidar pentru obligațiile bugetare restante datorate de societate, în limita sumelor care au făcut obiectul împrumutului acordat, și se pot confrunta cu amenzi cuprinse între 10.000 și 200.000 RON (aproximativ 2.000 – 40.000 EUR), fără posibilitatea aplicării mecanismului plății amenzii la jumătate din valoarea sa în termenul de 15 zile.
   2. Restricționează rambursarea împrumuturilor existente ale asociaților/acționarilor atât timp cât activele nete sunt sub jumătate din capitalul social. Societatea/asociații/acționarii care încalcă această restricție se confruntă cu aceeași răspundere și interval de amenzi.

De ce contează: Noile reglementări introduc restricții mai importante asupra fluxului de numerar în cadrul unei societăți. Legea interzice acum în mod explicit acordarea de împrumuturi asociaților/acționarilor până la regularizarea dividendelor interimare cu rezultatele de la sfârșitul anului, ceea ce poate afecta grav capacitatea unui cumpărător de a extrage numerar imediat după finalizarea unei tranzacții. În plus, societățile cu active nete scăzute nu pot rambursa asociaților/acționarilor împrumuturile primite de la aceștia.

4.     Imposibilitatea distribuirii dividendelor în caz de pierderi sau active nete scăzute – acum explicite

• Societățile care înregistrează profit la sfărșitul exercițiului financiar curent, dar și pierderi reportate pot distribui dividende numai după acoperirea pierderilor și constituirea rezervelor statutare.
• Dacă activele nete scad sub 1/2 din capitalul social, atunci nu pot fi distribuite dividende (inclusiv dividende interimare) până la restabilirea nivelului activelor nete.
• Aceeași interdicție se aplică distribuirii dividendelor interimare dacă activele nete conform situațiilor financiare interimare sunt sub pragul legal.

De ce contează: Distribuția profitului este acum subordonată stabilității financiare. Societățile vor trebui să acorde prioritate acoperirii pierderilor și restabilirii capitalului înainte de a remunera asociații/acționarii.

5.     Conversia obligatorie a creanțelor în acțiuni/părți sociale în situații prelungite de activ net scăzut

• În cazul în care activele nete ale unei societăți rămân sub 1/2 din capitalul social timp de două (2) exerciții financiare consecutive de la data la care a fost observată o astfel de situație și societatea a obținut împrumuturi/finanțări din partea asociaților/acționarilor, trebuie să asigure conversia acestor creanțe în capital social.
• Obligațiile de recapitalizare nu se aplică societăților care au fost declarate inactive.
• Nerespectarea obligației de a readuce activul net peste pragul legal atrage amenzi cuprinse între 10.000 – 200.000 RON (aprox. 2.000 – 40.000 EUR), în timp ce nerespectarea obligației de a converti creanțele în capital social atrage amenzi cuprinse între 40.000 – 300.000 RON (aprox. 8.000 – 60.000 EUR) fără posibilitatea aplicării mecanismului plății amenzii la jumătate din valoarea sa în termenul de 15 zile. Sancțiunile devin aplicabile începând cu anul 2027, dar pe baza situațiilor financiare aferente exercițiilor financiare începute la 1 ianuarie 2025 sau ulterior.
• Sunt exceptate de la sancțiunea constând în obligația de readucere a activului net peste pragul legal, respectiv obligația de recapitalizare prin conversia împrumuturilor, cu condiția ca respectivele împrumuturi să aibă o maturitate mai mare de patru (4) ani:
  1. Societățile care efectuează investiții sau administrează fonduri de investiții alternative ori fonduri cu capital de risc eligibile, inclusiv entități din grupuri de fonduri de investiții alternative sau administratori ai acestora;
  2. Societățile cu obiect principal de activitate CAEN 64 (Intermedieri financiare, cu excepția activităților de asigurări și ale fondurilor de pensii) – investiții, deținerea de participații în alte societăți sau finanțarea profesionistă a companiilor în care dețin părți sociale/acțiuni;
  3. Investitorii profesionali, conform Directivei 2014/65/UE (MiFID II);
  4. Investitorii în proiecte de finanțare participativă (crowdfunding), conform Regulamentului (UE) 2020/1503, direct sau prin entități intermediare;
  5. Persoanele fizice investitori – care investesc între 2.500 EUR și 200.000 EUR într-o microîntreprindere sau întreprindere mică, fără a deține mai mult de 25% din capitalul social.

De ce este important: Previne subcapitalizarea prelungită finanțată de datoria asociaților/acționarilor și consolidează baza permanentă de capital, îmbunătățind protecția creditorilor.

6.     Părerea noastră

Aceste modificări vor afecta direct tranzacțiile de M&A aflate în prezent în perioada dintre semnare și finalizare, în special în cazul în care SRL-ul țintă are datorii restante la bugetul de stat. Noua cerință de a notifica autoritatea fiscală și de a constitui garanții înainte de înregistrare introduce etape procedurale care pot întârzia finalizarea, cu toate acestea, în lipsa unor linii directoare specifice, nu este clar cât de lungi ar fi astfel de întârzieri. Pentru tranzacțiile viitoare, părțile ar trebui să planifice aceste impacturi asupra calendarului/termenelor și să se asigure că documentația tranzacției alocă responsabilitatea pentru furnizarea de garanții și obținerea certificatelor fiscale relevante.

În plus, noile reguli introduc mai multe riscuri structurale pe care cumpărătorii și vânzătorii vor trebui să le abordeze în planificarea și documentarea tranzacțiilor:

1. Restricții privind dividendele: Extragerea numerarului prin dividende după finalizare poate fi blocată în cazul în care există pierderi acumulate sau capitaluri proprii scăzute. Acest lucru limitează capacitatea cumpărătorului de a profita imediat după achiziție.
2. Împrumuturile acționarilor: Rambursarea împrumuturilor asociaților/acționarilor este restricționată atunci când societatea este subcapitalizată, ceea ce complică restructurările înainte de finalizare și afectează modul în care sunt structurate extragerile de capital din societate sau finanțările acordate acesteia.

*Această ePublicație este furnizată de Radu Tărăcilă Pădurari Retevoescu SCA în scop exclusiv de informare și nu reprezintă asistență juridică sau o ofertă pentru acordarea de asistență juridică. Distribuirea acestui document nu dă naștere unei relații avocat-client. În cazul în care doriți să solicitați asistență juridică cu privire la oricare dintre aspectele analizate în acest document, vă rugăm să vă adresați persoanei obișnuite de contact în cadrul Radu Tărăcilă Pădurari Retevoescu SCA la +40 31 405 7777.